Задачи с решением - файл 1.docx

Задачи с решением
скачать (165,5 kb.)
Доступные файлы (1):

1.docx

166kb.

20.12.2011 14:45

скачать

1.docx

ЗАДАЧА 1

Определить ликвидность баланса ООО « Полет».

По уровню ликвидности активы баланса группируются следующим образом:

Наиболее ликвидные активы А1- (к ним относят – денежные средства, краткосрочные финансовые вложения)
Быстро реализуемые активы А2- к ним относят (Дебиторскую задолженность и прочие оборотные активы)
Медленно реализуемые активы А3-к ним относят (производственные запасы и НДС)
Труднореализуемые активы А4-(Внеоборотные активы )

Пассив баланса:

По срочности оплаты группируются следующим образом:

Наиболее срочные обязательства П1- к ним относят (кредиторскую задолженность )
Краткосрочные обязательства П2-к ним относят (краткосрочные кредиты и займы)
Долгосрочные обязательства П3- к ним относят (задолженности участникам , учредителям по выплате доходов, и прочие краткосрочные обязательства )
Собственный капитал и другие постоянные пассивы П4-к ним относят (капитал и резервы, доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов)

Таблица «Анализ ликвидности баланса»

Актив	На НГ	На КГ	Пассив	На НГ	На КГ	Платёжный излишек
Актив	На НГ	На КГ	Пассив	На НГ	На КГ	На НГ	На КГ
Наиболее ликвидные активы	2	135	Наиболее срочные обязательства	14610	7831	-14608	-7696
Быстро реализуемые активы	998	1144	Краткосрочные пассивы	700	-	298	-
Медленно реализуемые активы	10335	8181	Долгосрочные пассивы	-	-	-	-
Труднореализуемые активы	13590	13294	Постоянные пассивы	9615	14923	3975	1629
Итого	24925	22754		24925	22754

Баланс считается абсолютно ликвидным ели выполняются условия:

А1≥П1; А2≥П2; А3≥П3; А4≤П4 .

Из таблицы получены следующие условия:

НГ КГ

А1≤П1; А1≤П1;

А2≥П2; А2≥П2;

А3≥П3; А3≥П3;

А4 ≥П3 А4≤П4

Первое условие (А1≥П1) на начало и конец года не выполняет , значит имеется недостаток по группе наиболее ликвидных активов , для погашения наиболее срочных обязательств, это означает , что отсутствует возможность погасить кредиторскую задолженность денежными средствами в полном объёме , недостатки денежных средств компенсируются убытками в дебиторской задолженности и краткосрочными займами . Также не

выполняются четвёртое условие в начале года (А4≤П4).Это свидетельствует о недостатке собственного капитала , который можно направить на формирование оборотных активов.

На момент составления баланса его нельзя признать ликвидным, т.к только два из соотношений группы , активов и пассивов отвечает условиям абсолютной ликвидности.

Рассчитать показатели ликвидности и платежеспособности ООО «Полет».

1. Коэффициент текущей ликвидности

Кт.л.н=ОАКО=1133515310=0,74

Кт.л.к= 94607831=1,21

2. Коэффициент критической ликвидности

Кк.л.н=ДС+КФВ+ДЗКО=2+0+99815310=0,065

Кк.л.к=ДС+КФВ+ДЗКО=135+0+11447831=0,16

3. Коэффициент абсолютной ликвидности

Ка.л.н=ДС+КФВКЗ+КО=2+014610+15310=0,0001

Ка.л.к=ДС+КФВКЗ+КО=135+07831=0,017

4. Коэффициент платежеспособности:

Кпл.н=ДСн.г.+ДСпоступл.ДСрасход=2+99814610=0,068

Кпл.к=ДСк.г.+ДСпоступл.ДСрасход=135+11447831=0,16

5. Коэффициент маневренности собственного капитала

Кмскн=ЕССК=9615-135909615=-0,41

Кмскк=ЕССК=14923-1329414923=0,11

6. Коэффициент автономии

Кан=СКВБ=961524925=0,38

Как=СКВБ=1492322754=0,65

Показатель	Норма	на н.г.	на к.г.
К т.л.	от 1-2	0,74	1,21
К к.л.	от 0,8-1	0,065	0,16
К а.л.	от 0,1-0,7	0,0001	0,017
К пл.	от 0,2-0,5	0,068	0,16
К мск	от 0,2-0,5	-0,41	0,11
К а	≥0,5	0,38	0,65

Вывод: Коэффициент текущей ликвидности в нашем случае в начале года меньше нормативного значения, что говорит о риске возрастания неплатежеспособности, но к концу года данный показатель приходит к норме, то есть положение предприятия становится надежнее.

Коэффициент критической ликвидности на начало года не соответствует нормативу, то есть существовал риск невозможности погасить кредиторские обязательства, а на конец года коэффициент в пределах нормы, то есть платёжные способности организации при условии своевременного проведения расчётов с дебиторами возросли.

Коэффициенты абсолютной ликвидности на начало и конец года не соответствуют нормативу, это говорит о невозможности в ближайшее время

погасить кредиторскую задолженность.

Коэффициенты платежеспособности на начало и на конец года не соответствуют норме, что говорит о низкой платежеспособности предприятия. Это обязывает предприятие принять меры по укреплению финансового состояния и привлечения средств в оборотные активы.

Коэффициент маневренности на начало и конец года не соответствует нормативным данным, это означает что организация обладает не достаточно мобильными собственными источниками средств. У организации низкий уровень маневренности собственного оборотного капитала.

Коэффициент автономии на начало года ниже нормативного, к концу года соответствует норме, что говорит о возможности уменьшения величины актива, без нанесения ущерба интересам кредиторам.

Определить финансовую устойчивость предприятия ООО «Полет» за 2007г.

1.Сумма собственных оборотных средств

ЕС = ИС-ВА;

ЕС= (стр490-стр190); ЕС_нг=9615-13590= -3975

ЕС_кг=14923-13294=1629

2.Собственные оборотные средства и долгосрочные заемные источники для формирования запасов и затрат

ЕТ=ЕС+ДО; ЕТ=(стр490-стр190+стр590);

ЕТ_нг=9615-13590= -3975; ЕТ_кг=14923-13294=1629

3. Общая величина основных источников для формирования запасов и затрат

ЕО = ЕТ+КО=(ИС+ДО+КО)-ВА

ЕО_нг=(стр490+стр590+стр610-стр190); ЕО_нг= (9615+700)-13590= -3275;

ЕО_кг=(14923-13294)=1629;

На основе этих трех показателей находим величины, дающие оценку размера источников для покрытия запасов и затрат

1. Излишек/недостача собственных оборотных средств

±Е=ЕС-З;

(±ЕС = стр490-стр190-стр210-стр220);

±ЕС_нг=9615-13590-8066-2269= -142310;

±ЕС_кг=14923-13294-6673-1508= -6552;

Излишек/недостача собственных оборотных и долгосрочных заемных ичточников формирования запасов и затрат ±ЕТ=ЕТ-З=(ЕС +ДО) -З;

(±ЕТ_нг=стр490+стр590-стр190-стр220);

±ЕТ_нг=9615-13590-8066-2269= -14310;

±ЕТ_кг=14923-13294-6673-1508= -6552;

Излишек/недостача собственных оборотных средств, долгосрочных и краткосрочных заемных источников формирования запасов и затрат

±ЕО =ЕО –З=(ЕС+ДО+КО)-З;

(±ЕО_нг=стр490+стр590+стр610-стр190-стр210-220);

±ЕО_нг=9615+700-13590-8066-2269= -13610;

±ЕО_кг=14923-13294-6673-1508=-6552;

S=(S₁(x₁); S₂(x₂); S₃(x₃) где X₁=±ЕС; X₂=±ЕТ; X₃=±ЕО

На начало года: S_нг=(0;0;0) ЕС≤0; ЕТ≤0; ЕО≤0

На конец года: S_кг=(0;0;0) ЕС≤0; ЕТ≤0; ЕО≤0

Вывод: На основании данных расчетов можно сделать вывод о том, что предприятие относится к кризисному типу финансовой устойчивости и находиться на грани банкротства, предприятие неплатежеспособно, имеет кредиты и займы, не погашенные в срок или просроченную кредиторскую и дебиторскую задолженность.

Таблица «Показатели финансовой устойчивости» (в тыс.руб.)

Показатели

На начало года

На конец года

Отклонение

1.Источники собственных средств (итого по разделу III баланса)

9615

14923

5308

2. Внеоборотные активы (итого по разделу I)

13590

13294

-296

3.Собственные оборотные средства (стр1-2)

-3975

1629

5604

4.Долгосрочные кредиты и займы (итого по разделу 4)

-

-

-

5.Наличие собственных оборотных средств и долгосрочных заёмных источников для формирования запасов и затрат (стр 3+4)

-3975

1629

5604

6.Краткосрочные кредиты (стр 610+620+630+660 баланса)

15310

7831

-7479

7. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (стр5+6)

11335

9460

-1875

8.Величина запасов и затрат (стр210 баланса)

8066

6673

-1393

9. Излишек (недостаток) собственных средств для формирования запасов и затрат (стр3-8)

-12041

-5044

6997

10.Излишек (недостаток) собственных оборотных средств и долгосрочных заёмных средств для формирования запасов и затрат (стр 5-8)

-12041

-5044

6997

11.Излишек (недостаток) общей величины основных источников формирования запасов (стр 7-8)

3269

2787

-482

12.Трёхмерный показатель финансовой устойчивости (стр 9,10,11)

(0;0;1)

(0;0;1)
Показатели финансовой устойчивости:

Коэффициент финансовой устойчивости

К_фу=

К_фу= К_фуНГ= К_фуКГ= Норма ≥0,6

Коэффициент соотношения собственных и заёмных средств:

К_сз=

К_сз= К_сзНГ= К_сзКГ= Норма ≥0,7 оптим.1,5

Коэффициент финансовой независимости:

К_фн=

К_фн= К_фнНГ= К_фнКГ= Норма ≥0,4-0,6

4.Долгосрочные обязательства к внеоборотным активам:

Д_{ова НГ}= 11837 ; Д_{ова КГ}= 11410;

ЗАДАЧА 2

Определить вероятность банкротства по семи методикам (отечественным и зарубежным) по формам 1 и 2.

Модель Альтмана.

В соответствии с моделью Альтмана для определения состояния предприятия рассчитывается показатель «Z –счёт» .

Z= 1,2Х₁+1,4Х₂+3,3Х₃+0,6Х₄+Х₅

Х₁- степень ликвидности активов;

Х₂- уровень рентабельности активов;

Х₃- уровень доходности активов;

Х₄- коэффициент отношения собственного капитала к заемному;

Х₅- оборачиваемость активов.

Уровень угрозы банкротства по модели Альтмана оценивается по следующей шкале.

Значение z	до 1,8	1,81 - 2,70	2,71 - 2,91	3 и выше
Вероятность банкротства	очень высокая	высокая	возможная	очень низкая

Х₁=; Х₂= Х₃= ;

Х₄=; Х₅=

На начало и конец года (периода)

Х_1н.г=; Х_1к.г=;

Х_2н.г= ; Х_2к.г=;

Х_3н.г=; Х_3к.г= ;

Х_4н.г=; Х₄=;

Х₅=; Х₅=;

Zн.г=1,2*(-0,093)+1,4*0,21+3,3*0,366+0,6*0,305+1,198=2,7712;

Zк.г=1,2*0,06+1,4*0,014+3,3*0,143+0,6*0,306+0,79=1,5371.

На начало года вероятность банкротства возможна, но в течение года ситуация меняется и вероятность банкротства становится очень высокой.

Модель Альтмана для предприятий, чьи акции не торгуются на биржевом рынке.

Z = 0,717 Х₁+0,847Х₂+3,107Х₃+0,42Х₄+0,995Х_5;

Zн.г=0,717*(-0,093)+0,847*0,21+3,107*0,366+0,42*0,305+0,995*1,198 =2,57;

Zк.г=0,717*0,06+0,847*0,014+3,107*0,143+0,42*0,306+0,995*0,79=1,41;

Если Z ≤1,23 степень банкротства высокая, если 1,23≤Z≤2,89 – средняя, Z≥2,89 низкая степень вероятности банкротства. Модель Альтмана может быть использована для диагностики риска банкротства и на более продолжительный срок более чем год, но точность в этом случае будет снижаться.

Таким образом в начале и в конце года наблюдается средняя степень вероятности банкротства.

Модель Таффлера.

Z= 0,53Х₁+0,13Х₂+0,18Х₃+0,16Х₄;

Х₁-отношение прибыли от реализации к краткосрочным обязательствам;

Х₂- отношение оборотных активов к сумме обязательств;

Х₃-отнршение краткосрочных обязательств к сумме активов;

Х₄-отношение выручки от продаж к сумме активов.

Х₁= Х₂= Х₃= Х₄=

На начало и конец года (отчётного периода)

Х_1н.г= Х_1к.г=

Х_2н.г= Х_2к.г=

Х_3н.г= Х_3к.г=

Х_4н.г= Х_4к.г=

Z_н.г= 0,53*3,92+0,13*0,41+0,18*0,093+0,16*1,198= 2,34;

Z_к.г=0,53*1,34+0,13*0,22+0,18*0,106+0,16*0,79=0,88

При Z≥0,3 вероятность банкротства низкая, а при Z≤0,2 –высокая.

У предприятия низкая вероятность банкротства как на начало, так и на конец года.

Модель Зайцевой.

При построении шестифакторной математической модели О.П.Зайцевой рассчитывается комплексный коэффициент банкротства К.

К=0,25Куп+0,1Кз+0,2Кс+0,25Кур+0,1Кфр+0,1Кзаг.

Куп - коэффициент убыточности предприятия характеризующейся отношением чистого убытка к собственному капиталу.

Кз - коэффициент соотношения кредиторской и дебиторской задолженности.

Кс - показатель соотношения краткосрочных обязательств и наиболее ликвидных активов, этот коэффициент является обратной величиной показателя абсолютной ликвидности.

Кур - убыточность реализации продукции, характеризующийся отношением чистого убытка к объёму реализации этой продукции.

Кфл - коэффициент финансового левериджа (финансового риска) - отношение заёмного капитала (долгосрочные и краткосрочные обязательства) к собственным источникам финансирования.

Кзаг - коэффициент загрузки активов величина, обратная коэффициенту оборачиваемости активов - отклонение общей величины активов предприятия (валюты баланса) к выручке.

Показатель	Форма расчёта	Нормативное значение
Куп	Чистый убыток/стр490ф№1	Куп=0
Кз	Стр620/(стр230+240)ф№1	Кз=1
Кс	(стр610+стр620+стр660)/(стр250+стр260ф№1)	Кс=7
Кур	Чистый убыток/стр010ф№2	Кур=0
Кфл	(стр590+690)/стр490ф№1	Кфл=0,7
Кзаг	Стр300ф№1/стр010ф№2	Кзаг=Х6 прошлого года

Показатели на начало и конец года

Куп_нг= Куп_к.г=

Кз_н.г= Кз_к.г=

Кс_н.г= Кс_к.г=

Кур_н.г= Кур_к.г=

Кфл_н.г= Кфл_к.г=

Кзаг_н.г= Кзаг_к.г=

Весовые значения частных показателей для коммерческих организаций были определены экспертным путем, а фактический комплексный

коэффициент банкротства следует сопоставить с нормативным, рассчитанным на основе рекомендуемых минимальных значений частных показателей. Если фактический комплексный коэффициент больше нормативного, то вероятность банкротства велика, а если меньше – то вероятность банкротства мала.

К= 0,25*0+0,1*1+0,2*7+0,25*0+0,1*0,7+0,1*0,7=0,119-норма

К_н.г=0,25*0+0,1*0,48+0,2*3,08+0,25*0+0,1*3,3+0,1*0,83=1,077

К_к.г=0,25*0+0,1*5,43+0,2*58,26+0,25*0+0,1*3,27+0,1*1,26=12,648

К_н.г=1,113≥0,119 Ккомпл_к.г=12,61≥0,119

И на начало и на конец года вероятность банкротства велика.

Модель Лиса.

По модели Лиса для определения вероятности банкротства рассчитывается следующий коэффициент:

Z= 0.063Х1+0,092Х2+0,057Х3+0,001Х4;

Х1-отношение собственного оборотного капитала к сумме активов;

Х2-отношение прибыли от реализации к сумме активов;

Х3-отношение нераспределенной прибыли к сумме активов;

Х4-отношение собственного капитала к заемному капиталу;

Х1= Х2=Х3=Х4=

Находим значения Х на начало и конец года:

Х1_н.г= Х1_к.г=

Х2_н.г= Х2_к.г=

Х3_н.г= Х3_к.г=

Х4_н.г= Х4_к.г=

Zн.г=0,063*0,31+0,092*0,366+0,057*0,207+0,001*0,305=0,065;

Zк.г=0,063*0,17+0,092*0,143+0,057*0,014+0,001*0,306=0,025.

Если Z≤0,037, то существует вероятность банкротства Zн.г = 0,065≤0,037, Zк.г=0,025≤0,037 вероятность банкротства в конце года больше.

Двухфакторная математическая модель

При построении двухфакторной математической модели учитываются два показателя: коэффициент текущей ликвидности и удельный вес заёмных средств в пассивах. Данная модель выглядит следующим образом:

Х= -0,3877-1,0736*Ктл+0,0579*Д,

Где Ктл- коэффициент текущей ликвидности ; Д –доля заёмных средств в пассивах.

Если Х≤-0,3, то вероятность банкротства мала;

Если -0,3≤Х≤0, то вероятность банкротства средняя;

Если Х=0, то вероятность банкротства ровна 0,5;

Если Х≥0,3, то вероятность банкротства велика.

Находим на начало и конец года(периода)

Ктл= Д=;

Ктл_н.г= Ктл_к.г=

Д_н.г= ;

Д_к.г=;

Хн.г=-0,3877-1,0736*3,33+0,0579*0,766=- 3,918 ;

Хк.г= -0,3877-1,0736*1,56+0,0579*0,765=-2,018 ;

Вероятность банкротства мала на начало и на конец периода.

Модель Р.С. Сайфулина, Г.Г. Кадыкова.

При использовании данной методики для оценки финансового состояния предприятий определяется рейтинговое число (R):

R=2КО + 0,1Ктл+0,08Ки +0,45Км+Кр,

КО - коэффициент обеспеченности собственными средствами;

Ктл - коэффициент текущей ликвидности;

Ки - коэффициент оборачиваемости активов;

Км - коммерческая маржа (рентабельность реализации продукции);

Кр - рентабельность собственного капитала.

При полном соответствии финансовых коэффициентов их минимальным нормативным уровням рейтинговое число будет равно единице и организация имеет удовлетворительное состояние экономики. Финансовое состояние предприятий с рейтинговым числом менее единицы характеризуется как неудовлетворительное.

Ко= Ко=

Ктл= Ктл=

Коа= Коа=

Км = Км

Кр= Кр=

Рассчитаем коэффициенты на начало и на конец года:

Ко_н.г= Ко_к.г=

Ктл_н.г= Ктл_к.г=

Коа_н.г= Коа_к.г=

Км_н.г= Км_к.г=

Кр_н.г= Кр_к.г=

Rнг=2*(-1,46)+0,1*3,3+0,08*1,98+0,45*0,305+1,21=-1,084

Rкг=2*(-0,909)+0,1*1,56+0,08*0,79+0,45*0,15+0,096=-1,435

Финансовое состояние организации с рейтинговым числом меньше единицы характеризуется как неудовлетворительное как начало, так и на конец года.

Модель Давыдовой - Беликова.

Модель имеет вид:

Z = 8,38*х1 + 1,0*х2 + 0,054*х3 + 0,63*х4

где х1 = ; х2 = ; х3 = ; х4 = .

полученные значения Z-счета сравниваются со следующими критериями:

Z0 – max степень банкротства 90-100%;

0<Z<0,18 – высокая степень банкротства 60-80%;

0,18<Z<0,32 – средняя степень банкротства 35-50%;

0,32<Z<0,42 – низкая степень банкротства 15-20%;

Z > 0,42 минимальная степень банкротства 10%.

Рассчитаем показатели на начало и на конец периода:

х1нг=5385351731025=0,31 х1кг=3053901833534=0,17

х2нг=358426404392=0,89 х2кг=25288429680=0,06

х3нг=20735891731025=1,198 х3кг=14586551833534=0,79
х4нг=358426-1042789=-0,34 х4кг=25288-1268642=-0,02
Zнг = 8,38*0,31+1*0,89+0,054*1,198+0,63*(-0,34) = 3,34

Zкг =8,38*0,17+1*0,06+0,054*0,79+0,63*(-0,02) = 1,51

Таким образом, на начало и на конец года вероятность банкротства минимальна.