Попытки более точного описания фондового рынка предпринимаются с момента его образования по сегодняшний день. Каждый день умы исследователей рождают новые идеи, впоследствии воплощаемые в новые методики, модели и парадигмы. Но далеко не все подходы выдерживают испытание временем. Многие отмирают из-за недостаточной эффективности. Оставшихся не так и много, но они многократно проверены и заслуженно освещены Нобелевскими премиями в области экономики. Свою исключительную эффективность они не раз доказывали на протяжении многих лет. Как и в других областях, модель, на протяжении многих лет заслужившая хорошую репутацию, не становится старой - она становится классической. На фондовом рынке есть свои классические модели, которые теперь доступны и Вам, а не только узкому кругу специалистов.

Аббревиатура САРМ расшифровывается как модель ценообразования основных активов. Модель была разработана рядом крупных исследователей финансового рынка, прежде всего, лауреатом Нобелевской премии Уильямом Шарпом, а также Джоном Линтнером, Джеком Трейнором и Яном Моссиным.

При выполнении некоторых предположений о характере фондового рынка модель связывает ожидаемую доходность выбранного вами актива (или портфеля) с ожидаемой доходностью рыночного портфеля, в качестве которого часто берут один из основных рыночных индексов, например, S&P500. Другими словами, Вы можете оценить изменение цены вашего актива через определённый интервал времени, если каким-то образом - из своих собственных соображений или с помощью одного из наших инструментов - смогли оценить изменение рыночного индекса за этот же период.

Продукты e-MasterTrade на основе САРМ помогут оценить чувствительность выбранного актива к рыночному индексу, систематический и несистематический риски, узнать, соответствует ли текущая рыночная цена модели, или актив переоценён (недооценён), и многое другое.

Все возможности анализа и построения стратегии в рамках САРМ

Теория арбитражного ценообразования родилась как альтернатива САРМ. Многих не устраивали те допущения, которые сделаны в модели САРМ, и в 1976 году профессор Стефан Росс разработал свою теорию ценообразования, построенную только на арбитражных аргументах. Существует несколько видов арбитража, но общий смысл этого термина - извлечение безрисковой прибыли без каких-либо затрат. Теория базируется на одном основном утверждении - на равновесном рынке арбитраж невозможен (рынок "быстро ликвидирует" такую возможность).

С помощью модели ценообразования APT Вы можете сделать более полный и качественный анализ выбранных активов, учитывая влияние на цену нерыночных факторов.

Подробнее познакомиться с семейством продуктов, основанных на APT

Исторически сложилось так, что эта теория появилась первой среди классических подходов. В 1952 году вниманию мировой общественности её предложил Гарри Марковиц, впоследствии заслуженно награждённый Нобелевской премией в области экономики.

Что нового принесла эта теория в финансовую аналитику, какое "открытие" совершил её автор, чтобы удостоиться такой почётной награды? Ничего особенного, только автор совершил чудо для финансового мира, которое до сих пор иногда называется "чудом диверсификации Марковица". После того, как он сумел сугубо прикладную финансовую задачу перевести на язык математики, оказалось, что на заданном множестве активов можно формировать такие портфели, которые при одинаковой ожидаемой доходности могут иметь в несколько раз меньший риск по сравнению с другими. Более того, он доказал, что более эффективного портфеля из данных акций составить нельзя - его просто не существует.

Теория оптимального портфеля: применение при трейдинге и инвестировании